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- 市场 · 2026年7月28日
停火崩溃后的两周：美伊战争的账单送达油价、股市与物价的顺序
2月开战，6月停火，7月8日崩溃。霍尔木兹海峡通航从每天130艘骤降至9艘，油价单日暴涨10%，韩国KOSPI触发熔断。梳理进入第五个月的美伊战争向世界经济、政治与市场收取成本的机制，以及从现在起需要盯住的指标。
- 市场 · 2026年7月28日
说好的盈利AI小盘股不存在？有一家——Polaris Office的招牌与躯干
在一片亏损的AI小盘股中，有一家公司赚着91亿韩元营业利润、135亿净利润，市值1,414亿韩元。只是利润的躯干并不是AI。韩国首个办公AI的招牌，加上汽车零部件系公司的躯干——剖析Polaris Office的会计学。
- 市场 · 2026年7月27日
落选国家队的第二天起：Konan Technology与主权AI的阴影
从韩国政府'自主AI基础模型'最终五强落选的那一刻起，股价在16个交易日内蒸发31%。增发规模比计划缩水39%，第二大股东SKT袖手旁观。剖析创纪录营收与连续四年亏损并存的Konan Technology——主权AI题材的落选者还剩下什么。
- 市场 · 2026年7月27日
韩国版Arm之梦：在52周新低处解读OpenEdges的IP生意
一家不造芯片、只卖设计图的公司拿下了韩国首个LPDDR6接口IP授权合同。但股价却钉在52周最低点。用OpenEdges自己的数字，检验半导体IP模式在韩国是否行得通。
- 市场 · 2026年7月27日
FDA筑起的墙，市场烧掉的股价：VUNO还剩下什么
一家在韩国医院真实创收的医疗AI公司在FDA门槛上滑倒，股价三个月蒸发超过60%。心脏骤停预测AI DeepCARS的实体、NSE通知的含义，以及判断这轮暴跌是否过度的三个检查点。
- 市场 · 2026年7月27日
三星2纳米的影子伙伴：Gaonchips为何以腰斩价交易
真正为三星代工厂'执行'AI芯片设计的公司，随着由盈转亏市值蒸发过半。7月10日盘中暴涨30%，两周内全部回吐——韩国设计服务公司Gaonchips的实体，以及2026年下半年需要验证的三件事。
- 人工智能 · 2026年7月26日
Galaxy Z Fold8——当折叠屏成为 AI 的工作台，以及 Fold 用户早已知道的那些坑
Unpacked 2026 发布的 Fold8 和 Fold8 Ultra 是首批搭载 Gemini Intelligence 的手机。大屏折叠机上 AI 为什么真的更有用,以及 Fold7 世代用户用亲身经历验证过的好体验与坏体验(电池、发热、云端依赖)。
- 人工智能 · 2026年7月26日
不安装、不注册，直接打开 Excel、Word、PPT 文件——3 款免费浏览器办公编辑器使用指南
如何在浏览器中直接打开、编辑 XLSX、DOCX、PPTX 文件并保存回原格式——全程零服务器上传。MeNew Sheet、Write、Show 三款工具的用法与局限，如实说明。
- 市场 · 2026年7月23日
7250亿美元即将接受审计:Alphabet、特斯拉和英特尔的财报究竟在检验什么
合计市值超过5万亿美元的三家公司将在48小时内发布财报，市场已把这一周定性为「大规模AI资本开支的首次实地公投」。本文梳理真正值得盯住的具体数字——Alphabet的1750至1850亿美元资本开支指引、特斯拉转为负值的自由现金流、英特尔39.5%的毛利率分界线——以及每种结果该如何解读。
- 人工智能 · 2026年7月22日
Kimi K3在48小时内耗尽了GPU——这件事比跑分说明了更多
月之暗面在发布两天后暂停了Kimi K3的新订阅，因为其GPU集群已达上限。把它与7月27日的开源权重发布、微软为削减6亿美元成本而进行的测试，以及美国对华出口管制放在一起读，这次暂停看起来不像成长的烦恼，而更像是战略本身。本文深入分析成因、经济逻辑与后续走向。
- 市场 · 2026年7月22日
黄仁勋终于去了日本——他签下的协议揭示了英伟达如何把亚洲一分为三
在亚洲行程中跳过日本、引发「日本passing」风波后，英伟达CEO在东京待了两天，留下了62亿美元的国家级AI工厂、与发那科和安川电机的机器人合作，以及对世嘉三十年前恩情的回报。这些发布真正说明的是——英伟达分派给日本、韩国和台湾的角色。
- 市场 · 2026年7月20日
伊朗战争再度恶化——为什么国际股市看起来却几乎无动于衷？
伊朗已暂停履行停火承诺，美军空袭已连续进行到第九个夜晚，这场已近五个月的战争刚刚进入迄今最激烈的阶段。然而今天早上美股期货却在上涨，黄金价格反而下跌。本文梳理当地实际发生了什么、目前为止对市场造成了什么影响，以及为什么这一次的市场反应看起来不太一样。
- 人工智能 · 2026年7月19日
我让一个AI编程智能体做了五款浏览器游戏——完整流程全公开
体素生存游戏、卡丁车竞速、三消益智、真实地图上的大战略游戏,再加一个平台跳跃——没有服务器、没有构建流程、没有预算,靠AI编程智能体做出来并部署到静态网站上的五款真正可玩的游戏。部署模式、让这一切成为可能的测试技巧,以及那些差点被漏掉的bug。
- 人工智能 · 2026年7月19日
具身智能(物理AI)简明指南:为什么重要、目前谁领先、机器人到底聪明到什么程度
用通俗语言解释「物理AI(具身智能)」——这个行业术语指的是能够感知并作用于物理世界、而不只是回应文字指令的AI。黄仁勋为什么把它称为聊天机器人之后的下一波浪潮，2026年究竟是谁在真正出售人形机器人，以及演示视频背后技术的真实水平。
- 市场 · 2026年7月18日
韩华航空航天:乘着欧洲重整军备的东风,驶向一个溢价估值
一家两年内营收几乎翻两番的榴弹炮制造商,收购了一家造船厂,挺过了一场股东权益丑闻,如今的市盈率几乎是洛克希德·马丁的两倍。庞大的订单储备究竟能保证什么,又不能保证什么。
- 市场 · 2026年7月18日
Kimi K3 把芯片股拖入熊市——但数字讲的并不是标题党讲的那个故事
月之暗面(Moonshot AI)推出的2.8万亿参数模型Kimi K3，本周把费城半导体指数拖入了正式熊市，交易员称之为DeepSeek时刻重演。但价格数据讲的是另一个故事——这个模型其实并不便宜。这里梳理实际发生了什么，以及这对三星和SK海力士押注的AI资本支出意味着什么、又不意味着什么。
- 市场 · 2026年7月17日
SK海力士能反弹吗?过山车式的一周留下的问题
-12.6%、+8.8%、然后再次-11.5%。这是SK海力士四个交易日画出的轨迹——同期其纳斯达克ADR暴涨27%。建立在美国通胀降温之上的单日反弹,被'内存见顶'叙事在一个交易日内抹平。本文用数据梳理多空双方的论据,并指出将决定胜负的那一个事件。
- 人工智能 · 2026年7月16日
韩国'全民AI'能与GPT、Gemini、Claude抗衡吗?我们查了数据,还直接问了Claude本人
打出'全民免费'旗号的韩国国家AI服务,将面对早已用惯GPT-5.6、Gemini 3.1和Claude的用户。能力差距到底有多大?针对韩国人的本土化优势又有几分是真的?本文用基准数据和专家观点做了核查,并让被比较的当事者之一——Claude(Fable 5)亲自给出坦率的自我评估。结论:胜负手不在通用智能。
- 人工智能 · 2026年7月16日
为5200万人提供免费AI — 韩国'全民AI'计划的内幕与真正的看点
2026年7月13日,韩国政府启动了'全民AI(모두의 AI)'项目的公开招标:年内推出一款全体国民免费、不限量使用的国产AI聊天机器人,并计划明年开启'一人一个AI智能体'时代。若如期落地,韩国将成为首个实现这一目标的G20国家。本文梳理这项服务的结构、招标条件背后的用意,以及决定成败的五大问题。
- 半导体 · 2026年7月14日
ASML:每一颗 AI 芯片都必须经过的唯一一家公司
每一块英伟达 GPU、每一叠 HBM 内存，都诞生于地球上只有一家公司能造出的机器之中。ASML 的 EUV 垄断究竟是什么，它为何是 AI 硬件金字塔最底层的基岩，以及这只股票如何走过 AI 大潮——从芯片寒冬的 363 美元低点到 1768 美元的历史新高。
- 市场 · 2026年7月14日
KOSDAQ AI 题材股暴涨解剖:Nable(网络软件公司)案例研究
一家韩国小型电信软件公司在没有任何公告的情况下于4月涨停，翻倍冲上52周新高，随后全部回吐。Nable 到底是做什么的，它的 AI 业务成色如何，这趟过山车又能告诉我们韩国 AI 题材炒作的什么规律。
- 人工智能 · 2026年7月14日
GPT-5.6 对比 Claude Fable 5：2026年7月基准测试大战，究竟谁赢了？
OpenAI的GPT-5.6与Anthropic的Claude Fable 5在短短十天内相继正式发布。本文梳理SWE-Bench Pro、TerminalBench、Artificial Analysis智能指数等真实基准数据，并比较定价与上下文窗口，帮你判断哪种任务该用哪个模型。
- 市场 · 2026年7月13日
韩国综合股价指数(KOSPI)为何一天暴跌8%?接下来会怎样
2026年7月13日,韩国KOSPI盘中一度暴跌近9%,触发年内第七次熔断。SK海力士在纳斯达克创纪录上市仅三天后,本土股价暴跌逾12%,而就在六天前,三星电子刚刚交出史上最佳季度业绩。本文梳理这场暴跌的真正原因,以及决定后续走向的关键变量。
- 市场 · 2026年7月13日
登陆纳斯达克之后的SK海力士：企业价值重估、下一步棋，以及尚存的风险
SK海力士创纪录的纳斯达克首秀已经结束。真正的考验才刚开始——溢价能否守住、它如何拉开与美光、三星的差距，以及分析师已经开始警告的'价值陷阱'风险。
- 市场 · 2026年7月12日
物理AI能让美国重新成为制造业超级大国吗
美国正以创纪录的速度建厂，却找不到人来运转——到2033年可能有近190万个岗位空缺。物理AI被当作那个缺失的工人来兜售。机器人能把美国工业重新带回本土、并让美国重夺霸权吗？本文剖析这场豪赌及其硬性极限。
- 人工智能 · 2026年7月11日
AI什么都会做，那我该教孩子什么
一位眼看着AI把自己工作一环环接管的开发者，以父亲的身份追问同一个问题——如果机器会完成工作，究竟还有什么值得教给孩子？这是一篇第一人称的回答，立足于关于未来技能的数据究竟在说什么。
- 市场 · 2026年7月11日
SK海力士265亿美元纳斯达克首秀：美国史上最大外国企业IPO
SK海力士刚在纳斯达克募资265亿美元（约40万亿韩元）——超越阿里巴巴，成为美国历史上最大的外国企业IPO。而且它以高于首尔收盘价的溢价定价，悄然在韩国折价上撕开一道裂缝。本文解读这笔创纪录交易的意义。
- 市场 · 2026年7月10日
AI是泡沫吗？用数字看懂2026年的这场争论
超大规模云厂商每年在AI上砸下约7000亿美元，而足以支撑这笔开支的收入却几乎还不存在。本文摆出看多与看空两方，以及循环交易、折旧小把戏、不断拉大的capex缺口等将决定谁对谁错的具体数字。
- 人工智能 · 2026年7月10日
从GPT-3到Fable：与AI一同编程四年，让我看清了它的未来
一位一线开发者以第一人称记录的AI编程革命——从GPT-3笨拙的自动补全，经由Codex的vibe coding，到今天的智能体工具Claude Code与Fable。究竟改变了什么，又将走向何方。
- 半导体 · 2026年7月10日
解读2026年DRAM价格操纵诉讼：三星、SK海力士和美光操纵内存市场了吗？
一起集体诉讼指控三星、SK海力士和美光合谋抬高DRAM价格。本文梳理到底发生了什么、内存涨了多少，以及这起案件能否胜诉。
- 人工智能 · 2026年7月10日
AI热潮真正的瓶颈不是GPU，而是内存
所有人都盯着英伟达的GPU，但AI建设真正的咽喉是HBM——高带宽内存。本文解读为何一叠韩国制造的芯片如今掌控着整个AI时代的节奏。
- 市场 · 2026年7月10日
韩国折价遇上AI热潮：三星和SK海力士为何依然便宜？
韩国芯片厂商正在赢得AI内存热潮，股价却低于账面价值。深入解读韩国折价、2026年治理改革，以及可能决定这一差距能否弥合的万亿美元投资之争。
- 监管与反垄断 · 2026年7月10日
英伟达如今成了反垄断标靶：全球围堵AI芯片之王的这场角力
手握AI芯片市场84%份额的英伟达，如今在三大洲面临反垄断调查。本文解读美国、欧盟等监管机构究竟在指控什么，以及为何这可能是AI时代最难打的垄断官司。